Despu\u00e9s de tres meses consecutivos de desaceleraci\u00f3n, la inflaci\u00f3n volvi\u00f3 a tomar algo de impulso en julio y se ubic\u00f3 en el 2,1%. El dato qued\u00f3 pr\u00e1cticamente en l\u00ednea con las previsiones del mercado y bastante por debajo del 2,9% registrado por la Ciudad de Buenos Aires. En los primeros siete meses del a\u00f1o, el aumento acumulado de los precios lleg\u00f3 al 19,3%, mientras que la variaci\u00f3n interanual alcanz\u00f3 el 33,8%, seg\u00fan inform\u00f3 el Indec.<\/p>\n
La expectativa entre los analistas es que el \u00edndice vuelva a mostrar una leve desaceleraci\u00f3n a partir de agosto, aunque a un ritmo m\u00e1s lento del que hab\u00eda proyectado el Gobierno. Para ese mes, la administraci\u00f3n libertaria hab\u00eda anticipado que la inflaci\u00f3n comenzar\u00eda con un cero adelante.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n n\u00facleo, que deja afuera los precios estacionales y regulados, se ubic\u00f3 en 1,8%. De esta manera, mostr\u00f3 una aceleraci\u00f3n de dos d\u00e9cimas respecto del 1,6% registrado en junio.<\/p>\n
Entre las distintas divisiones del IPC, Recreaci\u00f3n y cultura fue la que tuvo el mayor incremento, con un 5%, impulsada principalmente por el encarecimiento de los paquetes tur\u00edsticos y los servicios culturales. Detr\u00e1s se ubic\u00f3 Restaurantes y hoteles, con una suba del 2,8%.<\/p>\n
En el otro extremo, Prendas de vestir y calzado registr\u00f3 una ca\u00edda del 1,3%, mientras que Bebidas alcoh\u00f3licas y tabaco aument\u00f3 1,5%. Por su parte, Alimentos y bebidas no alcoh\u00f3licas tuvo una variaci\u00f3n del 2%.<\/p>\n
Aunque el dato signific\u00f3 un freno en la tendencia descendente de los \u00faltimos meses, el resultado fue considerado relativamente favorable para el Gobierno. La comparaci\u00f3n con el \u00edndice porte\u00f1o resulta clave: el viernes anterior, la Ciudad de Buenos Aires hab\u00eda informado una inflaci\u00f3n del 2,9%, un n\u00famero que hab\u00eda generado preocupaci\u00f3n tanto dentro de la administraci\u00f3n nacional como entre los operadores del mercado.<\/p>\n
Las previsiones del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) hab\u00edan ubicado la inflaci\u00f3n de julio en el 2%. Entre los diez pronosticadores con mejores resultados, el llamado Top-10 hab\u00eda estimado un 1,9%, un nivel pr\u00e1cticamente id\u00e9ntico al registrado en junio.<\/p>\n
El recorrido de los \u00faltimos meses muestra que la inflaci\u00f3n ven\u00eda de un per\u00edodo de aceleraci\u00f3n. Desde finales de 2025 y durante el primer trimestre del a\u00f1o, el \u00edndice fue creciendo hasta alcanzar un m\u00e1ximo de 3,4% en marzo.<\/p>\n
Para el Ministerio de Econom\u00eda, ese salto estuvo directamente relacionado con la volatilidad cambiaria generada por el resultado de las elecciones de septiembre en la provincia de Buenos Aires y por los reveses que el oficialismo sufri\u00f3 en el Congreso.<\/p>\n
Otros especialistas sumaron como factores de presi\u00f3n el desarme desordenado de las LEFI y la decisi\u00f3n del Gobierno de no acumular reservas. Esa estrategia fue modificada hacia fines del a\u00f1o pasado a trav\u00e9s de cambios en las pol\u00edticas monetaria y cambiaria.<\/p>\n
Despu\u00e9s del pico de marzo, el \u00edndice comenz\u00f3 a bajar: fue del 2,6% en abril, del 2,1% en mayo y finalmente perfor\u00f3 el 2% en junio, cuando registr\u00f3 una inflaci\u00f3n del 1,9%.<\/p>\n
Sin embargo, todav\u00eda quedan ajustes de precios relativos pendientes, especialmente vinculados con las tarifas de los servicios p\u00fablicos. A eso se suman los movimientos estacionales habituales de determinados sectores durante el a\u00f1o.<\/p>\n
Por ese motivo, la mayor\u00eda de las consultoras econ\u00f3micas y bancos no espera que agosto llegue al 0% de inflaci\u00f3n, como hab\u00eda planteado el Gobierno. Las estimaciones privadas ubican el \u00edndice de ese mes en torno al 1,8% y proyectan que podr\u00eda permanecer levemente por debajo del 2% mensual hasta enero del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Para todo 2026, el consenso de los analistas privados calcula una inflaci\u00f3n cercana al 29,8%, apenas por debajo del 31,5% registrado durante 2025. El presupuesto elaborado por el equipo t\u00e9cnico del Ministerio de Econom\u00eda hab\u00eda proyectado, en cambio, una inflaci\u00f3n anual del 10,1%.<\/p>\n
A pesar de la diferencia entre ambas previsiones, el Gobierno destaca la fuerte reducci\u00f3n respecto de los niveles registrados durante el \u00faltimo tramo de la gesti\u00f3n de Alberto Fern\u00e1ndez y Cristina Kirchner. En 2023, la inflaci\u00f3n anual lleg\u00f3 al 211,4%, la cifra m\u00e1s elevada en m\u00e1s de tres d\u00e9cadas, mientras que el acumulado durante ese gobierno super\u00f3 el 1000%.<\/p>\n
\u201cVenimos muy bien\u201d, hab\u00eda se\u00f1alado el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, durante una exposici\u00f3n en la Bolsa de Comercio de C\u00f3rdoba. En ese contexto, sostuvo que a Chile le llev\u00f3 una d\u00e9cada conseguir reducir la inflaci\u00f3n a un d\u00edgito y volvi\u00f3 a cuestionar las pol\u00edticas del kirchnerismo.<\/p>\n
\u201cDe ese modelo, en el que creci\u00f3 la inflaci\u00f3n y la pobreza, es del que queremos salir\u201d, afirm\u00f3.<\/p>\n
Despu\u00e9s de que se conociera el IPC de julio, Caputo puso el foco en la fuerte estacionalidad que atraviesan algunos sectores durante esta \u00e9poca del a\u00f1o, especialmente el turismo. Tambi\u00e9n destac\u00f3 el comportamiento de la divisi\u00f3n Prendas de vestir y calzado, que tuvo una baja del 1,3% y, seg\u00fan remarc\u00f3, represent\u00f3 la mayor reducci\u00f3n nominal de toda la serie hist\u00f3rica del IPC Nacional, iniciada en enero de 2017.<\/p>\n
El ministro agreg\u00f3 que la media m\u00f3vil de tres meses de la inflaci\u00f3n nacional cay\u00f3 0,2 puntos respecto de junio y alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s bajo desde septiembre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
CR\u00cdTICAS DE LOS TRABAJADORES DEL INDEC<\/p>\n
La publicaci\u00f3n del \u00edndice tambi\u00e9n gener\u00f3 cuestionamientos dentro del propio Indec. Los trabajadores de ATE Indec difundieron un comunicado en el que advirtieron sobre una situaci\u00f3n social cr\u00edtica y cuestionaron las pol\u00edticas de ajuste aplicadas sobre los empleados estatales.<\/p>\n
Desde el gremio sostuvieron que la prohibici\u00f3n de actualizar el IPC busca \u201cmaquillar\u201d la realidad y remarcaron que los servicios y el transporte contin\u00faan aumentando con fuerza. Tambi\u00e9n se\u00f1alaron que la eliminaci\u00f3n de beneficios, como el descuento que exist\u00eda en el segundo medio de transporte, increment\u00f3 especialmente los gastos de quienes viven en zonas perif\u00e9ricas. A esto, agregaron, se sumaron modificaciones en la tarifa social.<\/p>\n
Los trabajadores tambi\u00e9n indicaron que, desde octubre de 2025, la inflaci\u00f3n interanual comenz\u00f3 a crecer y que, paralelamente, los salarios de los empleados del sector privado vienen perdiendo poder adquisitivo. Seg\u00fan su an\u00e1lisis, esta situaci\u00f3n termina favoreciendo un aumento de la informalidad y de la precariedad laboral.<\/p>\n
ATE Indec tambi\u00e9n puso el foco en las condiciones laborales dentro del organismo. Sostuvo que no es posible contar con estad\u00edsticas p\u00fablicas de calidad si quienes las elaboran tienen salarios deteriorados, contratos precarios e incertidumbre laboral.<\/p>\n
Al mismo tiempo, reclamaron preservar la independencia del Indec frente a los gobiernos de turno, con autonom\u00eda presupuestaria y administrativa, capacidad t\u00e9cnica y recursos suficientes para garantizar estad\u00edsticas confiables.<\/p>\n
En ese sentido, cuestionaron que solamente se hable de \u201cblindar\u201d al organismo y plantearon que la verdadera independencia estad\u00edstica debe reflejarse en las decisiones t\u00e9cnicas. Seg\u00fan se\u00f1alaron, esas decisiones deben basarse exclusivamente en criterios profesionales y cient\u00edficos, sin quedar condicionadas por intereses pol\u00edticos o por los tiempos de cada gobierno.<\/p>\n
El conflicto metodol\u00f3gico no es nuevo. A comienzos de este a\u00f1o, el Gobierno fren\u00f3 una actualizaci\u00f3n del IPC basada en la \u00faltima encuesta de gastos de los hogares que estaba prevista. La decisi\u00f3n deriv\u00f3 en la renuncia de Marco Lavagna, quien en ese momento se desempe\u00f1aba como director del Indec.<\/p>\n
Adem\u00e1s, en su \u00faltimo informe del staff, el Fondo Monetario Internacional (FMI) se\u00f1al\u00f3 que la metodolog\u00eda utilizada para calcular la inflaci\u00f3n oficial se encuentra desactualizada. El organismo sostuvo que la actual canasta de consumo representa cada vez menos los h\u00e1bitos de los hogares y plante\u00f3 la necesidad de una nueva ley que establezca el marco normativo del organismo estad\u00edstico.<\/p>\n
QU\u00c9 ESPERAN LOS ECONOMISTAS<\/p>\n
Para Lorenzo Sigaut Gravina, director de Equilibra, el resultado de julio no fue inesperado. El economista consider\u00f3 que el dato de inflaci\u00f3n porte\u00f1a ya anticipaba una aceleraci\u00f3n y que finalmente esa tendencia tambi\u00e9n qued\u00f3 reflejada en el \u00edndice nacional.<\/p>\n
Seg\u00fan explic\u00f3, fueron principalmente los precios estacionales los que empujaron el indicador, mientras que los regulados tuvieron un comportamiento m\u00e1s contenido. En ese sentido, se\u00f1al\u00f3 que el Gobierno viene moderando los aumentos de estos \u00faltimos durante los meses recientes.<\/p>\n
Sigaut Gravina tambi\u00e9n marc\u00f3 como dato relevante la leve aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n n\u00facleo. A su entender, el proceso de desinflaci\u00f3n est\u00e1 resultando m\u00e1s complejo para el Gobierno y actualmente se mueve en torno al 2% mensual.<\/p>\n
El economista se\u00f1al\u00f3 que, aunque desde el Gobierno se sostiene que la inflaci\u00f3n podr\u00eda llegar a cero en alg\u00fan momento, los datos todav\u00eda muestran un componente de inercia que dificulta alcanzar ese objetivo.<\/p>\n
En julio, los precios estacionales aumentaron 4,5%, principalmente por las subas en verduras, paquetes tur\u00edsticos y servicios de alojamiento. Los precios regulados, en tanto, avanzaron 2,1%, en l\u00ednea con el nivel general, impulsados por incrementos en el transporte p\u00fablico, las cuotas de las empresas de medicina prepaga y la electricidad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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